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医药板块年内反弹近30% 基金经理称仍有结构性机会

来源: 绝对值 2019-03-28 10:13:24

在经历了前2天的大跌后,今天A股略有反弹,沪指重回3000点上方。行业板块中,医药生物指数大涨3.01%,领涨申万一级行业。

说起医药板块,去年的走势可谓先惊喜后惊吓的行情。在去年上半年股市下挫时医药行业逆市大涨,风光无俩。但后来在疫苗风波事件、带量采购政策等影响下,不仅回吐上半年涨幅,反而还创阶段性新低。

进入到2019年,A股行情明显回暖,截至今日收盘,申万医药生物指数年内涨幅近30%,但距离去年高点仍有不少距离。对于后市,多只医药主题基金的基金经理在2018年年报中表示,2019年医药行业情况比较复杂,要注意政策面的影响,细分行业的表现可能会明显分化。

汇添富医药保健周睿:关注行业政策的影响

2019年医药行业情况较为复杂,预期也非常混乱。行业政策可能导致医药行业发展发生较大变数,严苛的医保制度可能会影响到仿制药企业的盈利,给医药投资带来不确定性。但从中长期来看,在13亿人口的巨大基数以及人口快速老龄化背景下,依然相信中国医疗健康市场规模和空间发展巨大,存在较多的投资机会。

首先,国家对创新的支持,新药、新器械上市速度和进医保的速度明显加快,上市后收入增长迅猛,远超过以前的产品销售曲线;

其次,随着居民可支配收入水平提升,与健康相关的支出依然保持较好的增长,特别是医疗服务相关公司增长迅猛;

再者,医药产业供给侧改革卓有成效,医药行业的产能过剩、同质化低水平竞争现象有望得到遏制,这将产生结构性的投资机会;

最后,由于投资者前期对政策的过度悲观预期,不少股票估值被杀到一个极低水平,存在逆向投资的机会。

嘉实医药健康颜媛、陈少平:行业处于长周期的新起点

2019年医药行业会在非常复杂的政策环境中前行,但是行业仍然会保持增长的态势,行业中优质的公司仍大概率实现20%以上的盈利增速;目前行业估值回到过去10年最低的水平,行业会有结构性投资机会。行业处于长周期的新起点,此外,随着居民人均可支配收入的提升,医疗消费升级趋势不可阻挡。看好创新药和创新器械,医药外包行业,专科医疗服务和药店。

农银汇理医疗保健赵伟:医药股成长性仍然可期

展望2019年,医药股的估值处于2011年以来最低的位置。从1月份的下跌到2月份的超跌反弹,虽然从目前涨幅较大的个股更多是非基本面的超跌反弹,但这个反弹有助板块估值的稳定,优质个股有望在三月和四月的业绩验证期逐步开始出现个股行情

天弘中证医药100张子法、陈瑶:医药行业长期向好趋势不变

人口老龄化进程的加快、二胎政策的放开、人均可支配收入的增加、健康意识提升推动医药消费升级,医药行业发展的长期驱动力正在逐渐加强,中长期而言,医药行业增长的确定性仍然较高。医药板块的绝对估值与相对估值均处于历史较低水平,目前时点上,认为2019年医药行业仍然具有显著的结构性机会。

大摩健康产业王大鹏:医药板块子行业景气度将出现分化

带量采购政策会进一步推广,仿制药价格承压,企业盈利面临不确定性。在医保对仿制药支付比重不断下降的背景下,对创新药的支付比重会增加,企业的研发动力增强,创新药产业链的公司也将受益;医疗器械领域受医保控费影响较小,国产替代进程正在快速推进;医疗服务领域的收费价格普遍偏低,在破除“以药养医”后,提升医疗服务价格势在必行。

(文章来源:绝对值)