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美元2019年将步入跌势?

来源: 中金在线 2018-12-06 17:23:30

周四(12月6日),路透对外汇分析师的调查显示,美元兑其他货币2018年涨势无与伦比,而随着对美国经济增长放缓的担忧升温,美元将在2019年步入跌势。

在2017年表现惨淡之后,尽管美元在今年年底保持强势,但美联储主席鲍威尔上周称美国利率接近中性水平,该鸽派言论使美元承压。

据路透对60多名外汇分析师的最新调查,美元兑主要货币将在一年内走软,欧元兑美元料将升至1.20,较当前水平上涨逾6%。

法国兴业银行(Societe Generale)全球外汇策略主管Kit Juckes表示:“市场对美国2018-2020年的经济增长预测做出了一系列向前的修正,今年的外汇趋势和市场修正有关。”

“美国2019年的经济可能与向上的预测相反,首先是绝对预测,然后是相对预测。如果最初的举措是所有增长预测都下调,那么美元疲软可能集中在2019年下半年。”

美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,鉴于外汇投机者对美元的押注录得2016年12月以来新高,美元可能难以大幅走高。

美国国债收益率曲线趋平——长期债券收益率下跌的速度比短期债券收益率更快——至约13个基点,创下逾10年来最窄记录,引发了对美国经济衰退的担忧。

两年期和10年期公债收益率反转,即10年期国债收益率低于两年期国债收益率,这在过去50年几乎每次美国经济衰退之前都出现过。

美元2019年将步入跌势?

此外,预计美联储可能接近结束3年的加息周期,全球股市和美元受到打压。分析师在另一项路透调查中称,美联储暂停加息对美元来讲是一种风险。

Kit Juckes补充称:“如果美国经济曲线趋平,不仅代表美债空头仓位过大,而且反映出对美国经济未来前景的预期发生转变,那么对美元来说不是‘好事’。”

尽管一些分析师大多对美元是“涨”还是“跌”存在分歧,但没有一个受访者表示他们“不再相信美元进一步走强”。最新调查的共识是,与上月的预测相比,美元兑多数主要货币的汇率略有好转。

“我们早些时候上调美元预期,是因为美国经济表现强于预期,且其他货币承压。例如,由于政治环境恶化,欧元遭到重挫,”西班牙对外银行(BBVA)外汇策略师Roberto Cobo Garcia表示。

“事实是我们不得不上调对美元的预期,但这并未改变我们对美元长期保持强势的怀疑,尤其是对G5货币而言。不过,这些经济体的国内环境对美元的表现至关重要。”

预计欧元兑美元的涨幅将低于11月份的预期,英镑兑美元料在12个月内涨至1.37,略低于上月预估的1.38。但美元指数料在2019年收于91.9,较周三的96.9下跌逾5%。这也就意味着,美元汇率将出现逆转,并在2019年抹去今年的所有涨幅。